6月26日晚间，浙商银行发布A股配股发行结果公告，截至6月21日认购缴款结束，该行A股配股有效认购数量约为48.3亿股，占可配售股份总数比例达96.32%，认购金额超97亿元。

(资料图片仅供参考)

此次配股募集的资金在扣除相关发行费用后将全部用于补充该行的核心一级资本，提高该行资本充足率。

这是自2020年江苏银行启动配股募资以来，又一个配股预案落地成功的案例。在两者期间，还有宁波银行、青岛银行也成功完成配股。此外，中信银行也于去年发布了配股预案。

纵观A股上市银行历史，再融资工具中，配股使用频率并不高。在此轮配股热潮之前，上市银行的一轮配股融资热潮主要集中于2010年至2013年间，彼时主要是国有大行和股份行热衷采取此方式募资。

不同的是，当时各家银行的配股价格高于每股净资产，而当前多数上市银行处于估值低迷期。

配股价约为当前市价七折

根据浙商银行公告，此次该行 A股股东按照每股人民币2.02元的价格，以每10股配售3股的比例参与配售，共计可配售股份总数为5014409033股，均为无限售条件流通股。

按照浙商银行上一个交易日的收盘价为2.74元/股计算，此次配股相当于打了七折。若按照该行每股净资产6.72元计算，当前配股价格相当于打了三折。

股东配售结果显示，截至认购缴款结束日（2023年6月21日，T+5日）浙商银行A股配股有效认购数量为4829739185股，占可配售股份总数比例达96.32%。

在认缴过程中，该行的第一大股东浙江省金融控股有限公司履行了其全额认购配股的相关承诺，认购A股股数为796633132股，占此次可配售A股股份总数5014409033股的15.89%。

投资者较为关注的问题

除了配股，今年浙商银行完成了对问题股权的处置，而这一事项一直备受投资者的关注。

今年5月15日，浙商银行发布拍卖结果公告，竞买人太平人寿保险有限公司在京东网拍平台以最高应价竞得拍卖标的“旅行者汽车集团有限公司持有的浙商银行13.46936645亿股股票”，拍卖成交价为3,006,362,591.64元。

随后三日，浙商银行发布裁定公告，旅行者汽车集团有限公司持有的浙商银行1,346,936,645股中的52.6287%即708,875,742股股票的所有权归买受人太平人寿保险有限公司所有，持股3.33%；47.3713%即638,060,903股股票的所有权归买受人山东省国际信托股份有限公司所有，持股3.00%。

旅行者汽车集团有限公司为该行原来第三大股东，持有其13.46亿股股份，占其总股份的6.33%。由于该民营股东股份被质押，上述13.46亿股被司法冻结。而此次股权处置，前后历时一年多。

在投资者回报方面，浙商银行表示，该行自2016年H股上市以来，除个别年份（2018年度、2021年度）因上市、配股等特殊事项要求而未进行分红外，其余年度现金分红比率均超30%。以2022年度分红为例，该行每10股分红2.1元，现金分红比例达37.79%，股息率超过7%。

资产质量方面，截至今年一季度末，浙商银行的不良贷款余额229.07亿，比上年末增加5.54亿元，增加2.48%；不良贷款率1.44%，比上年末下降0.03个百分点；拨备覆盖率182.86%，比上年末上升0.67个百分点；贷款拨备率2.63%，比上年末下降0.04个百分点。

为何选择配股？

在A股上市银行历史上，配股融资热潮主要集中于2010年至2013年间，当时包括兴业银行、交通银行、中国银行、建设银行、工商银行、南京银行、中信银行以及招商银行实现了配股融资。

此后多年，上市银行一直未现配股融资，多数上市银行主要通过增发、优先股、可转债三种方式进行再融资，且整体补充资本的工具的使用频率以债务融资为主，权益融资为辅。

而自2020年年底江苏银行启动配股募资以来，A股上市银行开始新一轮配股募资。

为什么近年来不少中小银行选择以配股的方式融资？这或与当前上市银行普遍估值较低有关。当前，多数A股上市银行的“破净”，通过定增的方式补充资本存在较大难度，而配股是股价低迷期补充核心一级资本较为现实的选择。

此外，2023年2月，资本新规开始正式实施，由于资本新规对银行业实施了更严格的风险管理和资本要求，商业银行对资本的需求更加渴求。若不及时补充资本，资本会成为商业银行进行信贷投放的“硬约束”。这也是为何近年来，不少上市银行选择配股“补血”的原因。

但是，与上市银行多元的融资渠道相比，未上市的中小银行则缺乏外源性资本补充渠道。于是，近两年，引入地方政府专项债券，成为中小银行资本补充的一项重要途径。

可以看出，今年以来，地方中小银行资本补充专项债发行加速。今年以来的发行规模已超过1200亿元，已是2022年全年发行规模的两倍。

（文章来源：券商中国）

标签：